周四，企业软件公司ServiceNow股价狂泻27%，创下了有史以来最惨烈的一天。这次大跌的导火索是他们刚交出的第三季度财报表现平平，这也再次点燃了市场对人工智能（AI）将颠覆传统软件商业模式的焦虑情绪。
从具体数据来看，ServiceNow第三季度营收增长超过20%，达到41.1亿美元，基本符合LSEG调查分析师预期的41亿美元；但调整后每股收益为1.00美元，略低于1.02美元的预期。花旗集团（Citi）分析师泰勒·拉德克（Tyler Radke）接受CNBC采访时表示，对于ServiceNow的标准来说，这种缺乏超预期表现的情况显得有点反常。
尽管该公司微幅上调了2026年全年订阅收入预期至157.8亿到157.9亿美元之间，且AI相关合同价值大幅飙升了65%，但这依然没能平息华尔街对所谓“SaaSpocalypse”（SaaS软件末日）的恐慌。投资者担忧的核心在于，公司在组建深入企业内部构建AI解决方案的工程团队上砸了不少钱，但短期内却看不到明显的回报。拉德克指出，市场本来希望看到更快的成效，现在看来还得再等上一段时间，大概要等到明年才能看到真正的转机。
对于关注美股科技股的华人投资者来说，这波暴跌无疑敲响了警钟：市场对AI概念的耐心正在发生变化。单纯讲AI故事已经不够了，投资者现在更盯着真金白银的短期回报。如果手里持有相关软件股或身处科技行业，需要密切留意这一波AI技术对传统软件商业模式带来的潜移默化影响。