据星图金融研究院报道，在近期A股市场连续调整、科技成长板块遭遇重挫的背景下，银行板块却走出了一波强劲的独立行情。其中，四大行总市值历史首次突破10万亿元大关，建设银行、工商银行等多只个股盘中创下历史新高。第三季度银行板块累计涨幅已超过15%，与部分科技股的负收益形成鲜明对比。
银行股逆势走强的背后是多重力量的交织。首先是资金内部的再平衡，科技板块挤泡沫之际，估值低、股息高的银行股成为资金避风港；同时，在低利率环境下，10年期国债收益率处于低位，银行股普遍超4%的股息率对险资和社保基金构成了刚性吸引力，险资的制度性配置为其提供了持续燃料。此外，公募基金目前对银行板块整体仍处于低配状态，筹码错配也为上涨创造了空间。
从基本面上看，2026年银行业迎来了净息差企稳与分红能力硬化的重要拐点。高息定期存款集中到期置换有效压降了付息成本，多家上市银行也纷纷上调中期分红比例，将红利属性从预期转化为兑现。尽管零售端信贷风险仍在释放，但资产质量干净、负债成本改善的优质银行修复确定性更高，板块正从传统的“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估。
对于海外华人投资者和美股观察者而言，A股银行股的这轮大涨折射出低利率时代全球资产定价逻辑的共性转变：当无风险收益不断下台阶，能够持续提供稳定现金流回报的权益资产正在成为市场的新宠。你认为在当前的市场环境下，高股息的传统金融板块是否已经具备了长期取代成长股的投资价值？